港股概念追寻方针变量加快白酒职业出清 组织看好底部时机（附概念股）

时间: 2025-08-18 05:52:48 |   作者: bob官方体育

  7月18日，中泰资管基金司理田瑀在旗下产品二季报中表明，这一轮白酒板块的调整始于党政机关于厉行节约对立糟蹋法令的修订，结合当下白酒需求并不景气，商场对白酒的长时间需求再次产生了较为激烈的忧虑。

  田瑀以为，在中心长时间的倡议下，高端白酒在政务中的占比现已较小。因而从高端白酒的长时间需求来看，商务需求是重要驱动力，仍与国民经济的活泼程度正相关。如若结合估值以及高端白酒品牌的稀缺性，他依然看好，这也是他仍坚持较高的高端白酒仓位的原因。

  中信证券研报称，咱们我们都以为白酒职业正在快速筑底，有突出贡献的公司或掌握当时时间段快速调整途径结构，提高商场开辟才能。如若消费逐渐转暖，本轮对途径做了活跃调整晋级的龙头酒企有望享用更多发展时机。啤酒下半年基数较低，但考虑到限酒令影响，估计销量坚持稳中有进态势。归纳考虑职业吨价，估计职业收入增速在2%-5%区间，利润率全体同比坚持。

  天风证券指出，白酒职业为强β职业，2025H1受经济/消费仍偏弱&廉洁教育/约束喝酒相关文件出台影响，春节后冷季动销体现继续走弱，后续跟着群众消费逐渐修正&龙头酒企在总实力方面优势继续凸显，具有强壁垒的公司有望首先完成价值重估修正，主张注重强品牌、强耐性的白酒龙头相对底部时机。

  国泰海通证券发布研报称，方针变量加快白酒职业出清，当下工业加快向成绩底跨进，估计最早在 2026 上半年有望到达成绩底，结合批价等高频信号，白酒股价有望先于需求侧呈现趋势级拐点；一起，工业逻辑在推翻中重塑，比例逻辑将逐渐替代量价逻辑，长周期下，掌握白酒的“类债财物” 特点。

  珍酒李渡(06979)：珍酒李渡发布了重要的公告，集团预期到2025年6月30日止6个月获得的收入约为人民币24.0亿元至人民币25.5亿元，而到2024年6月30日止6个月的收入约为人民币41.3亿元。预期期内收入将同比下降38.3%至41.9%。依据世界财务报告会计原则，到2025年6月30日止6个月，股东应占净利润预期下降23%至24%。到2025年6月30日止6个月，经调整净利润(非世界财务报告原则计量)预期下降39%至40%。